从上个月月底的时候，国内尿素市场不在一位下跌而是出现了小幅上涨。截至现在，我国北方尿素厂家报价抬高了50元。根据这一情况不少厂家认为尿素开始向好的方面发展，不过专家分析分为，这种现象不会，因此不必要抱太大希望。
通过近一周对华北、华东尿素厂家成交情况的观察，明显可以看到，虽然涨价带来了一定的销量。但采购方多为中小型经销商，由于这些散户在上一轮涨跌中，高价出货之后并未及时在降价时补货，所以才无奈做出"买涨"的选择。据了解，目前北方企业主流报价已达到1930-1950元/吨。这也正是散户补仓的价格，而反观那些大型农资公司却很少见到超过1900元以上的进货操作。这便说明短期内下游购买力不足。
当然，下游采购乏力的一部分原因在于行情频繁波动，涨跌无常。但主要是由于国内市场需求平淡。北方冬小麦追肥已经全部结束，夏粮底肥并不急于采购；东北小麦追肥则要等到6-7月，市场货源也相对充足，农民以及经销商随用随买；此时南方水稻底肥虽有需求，但多数地区旱情比较严重，尿素销售暂无行情可言。从整体来看，短期国内需求难以形成价格支撑，况且当前全国尿素企业仍然保持着73%左右的开工率，对于行情压力较大。
除了国内需求平淡外，淡季出口形势也不容乐观。大家争论已久的基价问题仍没有结果，而且从发改委的态度可以看出，很可能要把"答案"压到公布。虽然如此，但由于磷铵基价问题有异曲同工之意，且淡季出口时间要比尿素提前一个月。因此，贸易商正在时刻关注磷铵动向。
从表面上看，似乎出口是后期尿素行情的救命稻草。但从个人角度分析却并不看好，关键问题在于出口是否真的有利可图。如上图所示，中国尿素离岸价与人民币美元汇率对比可以看出：由于美国执行宽松货币政策，导致国际经济存在通胀情况。而中国尿素离岸价也已高于去年同期水平。接下来不妨让我们做一个假设：将基价确定含税，且美元继续贬值带入公式计算后可得下表。
如表所示，340美元的离岸价已经超过了2100元/吨的基准价，按(1.07-基准价格/出口价格)*100%合算新税率，再去掉港杂费以及运费，平均出厂价仅为1841元/吨，似乎有些成本倒挂了；若按一季度395美元的离岸价计算，出厂价则为1910元/吨，此价也难谈利润。由于俄罗斯计划要在年底前将天然气出口价提升40%。这会使乌克兰尿素企业生产成本达到410美元/吨以上。如果以尤日内后期离岸价作为参考，同为尿素出口国，笔者认为中国420美元/吨的离岸价也并不为过。但可惜的是，即便按420美元假设，国内企业出厂价也仅能合算到1956元/吨，尚且不及旺季国内销售价格。
至此，也许有些朋友会问：2010年中国低关税出口期间，平均离岸价也只不过330美元左右，仍出口了703万吨，为什么今年400美元以上的预期，却说不看好出口呢？反驳这个问题的方法就是用成本说话。据统计：2010年的行业平均成本只有1600元左右；而进入2011年以后，随着煤价增涨以及行业产能过剩给企业带来的额外损耗，已经将行业成本提升到1900-1950元/吨。这其中300-350元的差价将很难被跨越。而且基准价也从2300元下调到了2100元，更是吃掉了利润空间。因此，笔者对于后期出口形势暂时保持看空观点。
综上所述，国内农业需求仍然平淡，尿素出口问题也是喜忧参半。确实很难找到支撑价格持续反弹的动力。而且随着磷铵淡季出口的临近，尿素基价问题也将明朗化。一旦确定含税，业内肯定不会放过这次"砸价"的机会。因此，本人认为：散户补仓需求有限，目前涨价难以，预计五月中旬国内尿素价格仍将有一次下跌过程。
